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别忘了“新基建” 里还有充电桩

发布时间:2020-03-12 07:30    来源媒体:和讯

导语:作为“新基建”之一的充电桩行业当前基本面如何?未来又将走向何方?

继无惧市场调整逆势封板,奥特迅(002227,股吧)(SZ:002227)、雪莱特(002076,股吧)(SZ:002076)、中能电气(300062,股吧)(SZ:300062)三只充电桩概念股昨日在大盘没有走强的情况下依然强势封板。

从基建的细分领域来看,主要由5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大板块组成,新能源汽车充电桩被纳入其中,行业利好信号明显,预计后续将持续获得政策支持。

那作为“新基建”之一的充电桩行业当前基本面如何?未来又将走向何方?

车桩比距规划目标差距巨大,充电桩行业增速有望重回高速发展

受新能源汽车大规模普及和政策扶持影响,2015、2016年全国公共充电桩保有量增速达115.7%和185.3%。此后充电桩保有量年增速虽然有所放缓,但依然保持40%+速度发展。

工信部等多部委2015年10月发布《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》,文件指出,假设我国2020年新能源车保有量达到500万辆前提下,要求2015-2020年新增集中式充换电站超过1.2万座,公务车与私家车用户专用充电桩430万个,分散式公共充电桩50.8万个。

截止2020年1月底,全国已建成公共充电桩53.1万台,私人充电桩71.2万台,车桩比约为3:1,较此前规划要求达到的2020年底1:1还有显著差距。随着新能源汽车充电桩被纳入“新基建”,未来几年行业增速将会有所提升。

就行业竞争格局来看,充电桩市场运营商方面集中度相对较高,市场份额排在前五位的运营商占据了多半市场,预计这些运营商在此次新基建中会进一步发展和巩固市场地位。具体来看包含国资巨头、民营电力设备生产商和整车企业三大类玩家:

1)国资巨头运营商有国家电网、普天新能源、南方电网,其中国家电网、南方电网本身以电网基础设施为主业,普天新能源则依托于中国普天的央企资源进行发展;

2)民营电力设备商背景的运营商有特来电、星星充电、深圳车电网、云杉智慧、万马等,其母公司大多以充电桩制造为主业,顺势涉足下游充电桩运营以打通全产业链;

3)整车企业旗下运营商包括上汽安悦、比亚迪(002594,股吧)、特斯拉等,其搭建公共充电桩旨在提升电动汽车使用便利性和品牌形象,助力汽车销售。

资料来源:天风证券研究所

新能源汽车增长提供内生动力,充电桩未来五年最高新增1100亿投资规模

自2018年下半年至今新能源汽车逆势高增长,全球各国出台相关政策成为新能源车行业发展的坚实保障:中国双积分政策承接后补贴时期,延续政策强度;欧洲提出2020年行业平均碳排放量需达到95g/km的目标,且2025年较2021年实际排放下降15%(对应81g/km),新能源汽车强劲增长为充电桩行业增长提供内生动力。

根据相应政策进行测算,并结合各大车企的规划,开源证券称预计2023年中国新能源乘用车销量将达到270万辆,保有量达到约1100万辆。

即使按照目前车桩比3.5计算,国内仍需新建约310万台充电桩,如果考虑车桩比提升,则市场空间将会更大。根据EVCIPA相关行业数据测算,2020年充电桩设备市场空间可达50亿元左右。

中国电动汽车充电基础设施促进联盟今年1月发布《2019-2020年度中国充电基础设施发展年度报告》,招商证券(600999,股吧)张夏团队根据报告中的数据测算,2020年至2025年新能源汽车充电桩新增投资规模达700-1100亿,其中2020年整体新增50亿元。

(点击可看大图)

开源证券认为,充电桩有望充分受益新能源车行业快速发展及“新基建”政策支持。在投资标的上,重点推荐为行业充电运营龙头特锐德(300001,股吧),进军充电运营领域并具有业绩弹性的万马股份(002276,股吧),布局充电桩核心组件的科士达(002518,股吧)。

(作者:周颖,来源:财联社 )

 

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(责任编辑:王治强 HF013)

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